股票定价模型计算公式,股利定价模型计算该股票的内在价值

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  • Q1:股利定价模型计算该股票的内在价值

    0.5*(1+8%)/(8%-X),X是股利的增长率,固定股利X=0,结果为6.75,该股低估。

    Q2:股票价值计算公式详细计算方法

    计算公式为:

    股票价值

    价值说明

    R——投资者要求的必要收益率

    Dt——第t期的预计股利

    n——预计股票的持有期数

    零增长股票的估价模型

    零成长股是指发行公司每年支付的每股股利额相等,也就是假设每年每股股利增长率为零。每股股利额表现为永续年金形式。零成长股估价模型为:

    股票价值=D/Rs

    例:某公司股票预计每年每股股利为1.8元,市场利率为10%,则该公司股票内在价值为:

    股票价值=1.8/10%=18元

    若购入价格为16元,因此在不考虑风险的前提下,投资该股票是可行的。

    方法:

    第一种是根据市盈率估值.比如钢铁业世界上发达国家股市里一般是8-13倍的市盈率.所以通过这种估值方法可以得出一般钢铁企业的估值=业绩*此行业的一般市盈率。

    第二种是根据市净率估值.比如一个资源类企业的每股净资产是4块,那么我们就可以看这类企业在资本市场中一般市净率是多少,其估价=净资产*此行业一般市净率.这种估价方法适合于制造业这类主要靠生产资料生产的企业.象IT业这类企业就明显不合适用此方法估值了。

    扩展资料:

    确定股票内在价值一般有三种方法:

    一、盈率法,市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法,通常情况下,股市中平均市盈率是由一年期的银行存款利率所确定的。

    二、方法资产评估值法,就是把上市公司的全部资产进行评估一遍,扣除公司的全部负债,然后除以总股本,得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值,该股票价值被低估,如果该股的市场价格大于这个价值,该股票的价格被高估。

    三、销售收入法,就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值,如果大于1,该股票价值被低估,如果小于1,该股票的价格被高估。

    参考资料:百度百科-股票估价

    Q3:计算股票内在价值的公式

    股票的内在价值和成长性及业绩很有关系,目前没有固定公式,只有价值评估,不同的研究机构对同一个票的评估也不尽相同,但可以总结出一个合理的价值区间

    Q4:股票估价的股票估价的模型

    股票估价的基本模型
    计算公式为:
    股票价值
    估价
    R——投资者要求的必要收益率
    Dt——第t期的预计股利
    n——预计股票的持有期数
    零增长股票的估价模型
    零成长股是指发行公司每年支付的每股股利额相等,也就是假设每年每股股利增长率为零。每股股利额表现为永续年金形式。零成长股估价模型为:
    股票价值=D/Rs
    例:某公司股票预计每年每股股利为1.8元,市场利率为10%,则该公司股票内在价值为:
    股票价值=1.8/10%=18元
    若购入价格为16元,因此在不考虑风险的前提下,投资该股票是可行的
    二、不变增长模型
    (1)一般形式。如果我们假设股利永远按不变的增长率增长,那 么就会建立不变增长模型。 [例]假如去年某公司支付每股股利为 1.80 元,预计在未来日子 里该公司股票的股利按每年 5%的速率增长。因此,预期下一年股利 为 1.80×(1 十 0.05)=1.89 元。假定必要收益率是 11%,该公司的 股票等于 1. 80×[(1 十 0. 05)/(0.11—0. 05)]=1. 89/(0. 11—0. 05) =31.50 元。而当今每股股票价格是 40 元,因此,股票被高估 8.50 元,建议当前持有该股票的投资者出售该股票。
    (2)与零增长模型的关系。零增长模型实际上是不变增长模型的 一个特例。特别是,假定增长率合等于零,股利将永远按固定数量支 付,这时,不变增长模型就是零增长模型。 从这两种模型来看, 虽然不变增长的假设比零增长的假设有较小 的应用限制,但在许多情况下仍然被认为是不现实的。但是,不变增 长模型却是多元增长模型的基础,因此这种模型极为重要。
    三、多元增长模型 多元增长模型是最普遍被用来确定普通股票内在价值的贴现现 金流模型。这一模型假设股利的变动在一段时间内并没有特定的 模式可以预测,在此段时间以后,股利按不变增长模型进行变动。因 此,股利流可以分为两个部分。 第一部分 包括在股利无规则变化时期的所有预期股利的现值 第二部分 包括从时点 T 来看的股利不变增长率变动时期的所有预期股利的现 值。因此,该种股票在时间点的价值(VT)可通过不变增长模型的方程 求出
    [例]假定 A 公司上年支付的每股股利为 0.75 元,下一年预期支 付的每股票利为 2 元,因而再下一年预期支付的每股股利为 3 元,即 从 T=2 时, 预期在未来无限时期, 股利按每年 10%的速度增长, 即 0:,Dz(1 十 0.10)=3×1.1=3.3 元。假定该公司的必要收益 率为 15%,可按下面式子分别计算 V7—和认 t。该价格与目前每股 股票价格 55 元相比较,似乎股票的定价相当公平,即该股票没有被 错误定价。
    (2)内部收益率。零增长模型和不变增长模型都有一个简单的关 于内部收益率的公式,而对于多元增长模型而言,不可能得到如此简 捷的表达式。虽然我们不能得到一个简捷的内部收益率的表达式,但 是仍可以运用试错方法,计算出多元增长模型的内部收益率。即在建 立方程之后,代入一个假定的伊后,如果方程右边的值大于 P,说明 假定的 P 太大;相反,如果代入一个选定的尽值,方程右边的值小于 认说明选定的 P 太小。继续试选尽,最终能程式等式成立的尽。 按照这种试错方法,我们可以得出 A 公司股票的内部收益率是 14.9%。把给定的必要收益 15%和该近似的内部收益率 14.9%相 比较,可知,该公司股票的定价相当公平。
    (3)两元模型和三元模型。有时投资者会使用二元模型和三元模 型。二元模型假定在时间了以前存在一个公的不变增长速度,在时间 7、以后,假定有另一个不变增长速度城。三元模型假定在工时间前, 不变增长速度为身 I,在 71 和 72 时间之间,不变增长速度为期,在 72 时间以后,不变增长速度为期。设 VTl 表示 在最后一个增长速度开始后的所有股利的现值,认-表示这以前 所有股利的现值,可知这些模型实际上是多元增长模型的特例。
    四、市盈率估价方法 市盈率,又称价格收益比率,它是每股价格与每股收益之间的比 率,其计算公式为反之,每股价格=市盈率×每股收益 如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收益, 那么我们就能 间接地由此公式估计出股票价格。这种评价股票价格的方法,就是 “市盈率估价方法”
    五、贴现现金流模型 贴现现金流模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票 的内在价值的。按照收入的资本化定价方法,任何资产的内在价值是 由拥有这种资产的投资 者在未来时期中所接受的现金流决定的。 由于现金流是未来时期的预 期值,因此必须按照一定的贴现率返还成现值,也就是说,一种资产 的内在价值等于预期现金流的贴现值。对于股票来说,这种预期的现 金流即在未来时期预期支付的股利,因此,贴现现金流模型的公式为 式中:Dt 为在时间 T 内与某一特定普通股相联系的预期的现金 流,即在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利;K 为在一定风 险程度下现金流的合适的贴现率; V 为股票的内在价值。 在这个方程里,假定在所有时期内,贴现率都是一样的。由该方 程我们可以引出净现值这个概念。净现值等于内在价值与成本之差, 即 式中:P 为在 t=0 时购买股票的成本。 如果 NPV>0,意味着所有预期的现金流入的净现值之和大于投 资成本,即这种股票被低估价格,因此购买这种股票可行; 如果 NPV<0,意味着所有预期的现金流入的净现值之和小于投 资成本,即这种股票被高估价格,因此不可购买这种股票。 在了解了净现值之后,我们便可引出内部收益率这个概念。内部 收益率就是使投资净现值等于零的贴现率。如果用 K*代表内部收益 率,通过方程可得 由方程可以解出内部收益率 K*。把 K*与具有同等风险水平的股 票的必要收益率(用 K 表示)相比较:如果 K*>K,则可以购买这种股 票;如果 K*<K,则不要购买这种股票。 一股普通股票的内在价值时存在着一个麻烦问题, 即投资者必须 预测所有未来时期支付的股利。 由于普通股票没有一个固守的生命周 期,因此建议使用无限时期的股利流,这就需要加上一些假定。 这些假定始终围绕着胜利增长率,一般来说,在时点 T,每股股 利被看成是在时刻 T—1 时的每股股利乘上胜利增长率 GT,其计 例如,如果预期在 T=3 时每股股利是 4 美元,在 T=4 时每股股利 是 4.2 美元,那么不同类型的贴现现金流模型反映了不同的股利增 长率的假定

    Q5:计算股票价值的公式

    股票价值=预期股息/存款利率

    Q6:股票指数的计算方法是什么?

    “上证指数”全称“上海证券交易所综合股价指数”,是国内外普遍采用的反映上海股市总体走势的统计指标。
    上证指数由上海证券交易所编制,于1991年7月15日公开发布,上证提数以"点"为单位,基日定为1990年12月19日。基日提数定为100点。
    随着上海股票市场的不断发展,于1992年2月21日,增设上证A股指数与上证B股指数,以反映不同股票(A股、B股)的各自走势。1993年6月1日,又增设了上证分类指数,即工业类指数、商业类指数、地产业类指数、公用事业类指数、综合业类指数、以反映不同行业股票的各自走势。
    至此,上证指数已发展成为包括综合股价指数、A股指数、B股指数、分类指数在内的股价指数系列。
    2、计算公式
    上证指数是一个派许公式计算的以报告期发行股数为权数的加权综合股价指数。
    报告期指数=(报告期采样股的市价总值/基日采样股的市价总值)×100
    市价总值=∑(市价×发行股数)
    其中,基日采样股的市价总值亦称为除数。
    3、修正方法
    当市价总值出现非交易因素的变动时,采用“除数修正法”修正原固定除数,以维持指数的连续性,修正公式如下:
    修正前采样股的市价总值/原除数=修正后采样的市价总值/修正后的除数由此得到修正后的连续性,并据此计算以后的指数。
    当股票分红派息时,指数不予修正,任其自然回落。
    根据上海股市的实际情况,如遇下列情况之一,须作修正:
    (1) 新股上市;
    (2) 股票摘牌;
    (3) 股本数量变动(送股、配股、减资等等);
    (4) 股票撤权(暂时不计入指数)、复权(重新计入指数)
    (5) 汇率变动
    新股上市:新股上市第二天计入指数,即当天不计入指数,而于当日收盘后修正指数,修正方法为:
    当日的市价总值/原除数=当日的市价总值+新股的发行股数×当日收盘价/修正后的除数
    除权:在股票的除权交易日开盘前修正指数:
    前日的市价总值/原除数=[前日的市价总值+除权股票的发行股数×(除权报价-前日收盘价)]/修正后的除数
    撤权:在含转配的股票除权基准日,在指数的样本股票中将该股票剔除;
    复权:在撤权股票的配股部分上市流通后第十一个交易日起,再纳入指数的计算范围。
    4、指数的发布
    上证指数目前为实时逐笔计算,即每有一笔新的成交,就重新计算一次指数,其中采样股的计算价位(X)根据以下原则确定:
    (1) 若当日没有成交,则X=前日收盘价
    (2) 若当日有成交,则X=最新成交价
    上证指数每天以各种传播方式向国内、国际广泛发布。

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